注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

上下四方宇的博客

有朋自远方来,不亦乐乎!

 
 
 

日志

 
 

A股四大简单制胜法宝  

2017-09-15 19:32:22|  分类: 股票类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

A股四大简单制胜法宝

统计2005年至2016年A股,高股息、低市净率、低市盈率、小市值四大简单策略远远跑赢大盘。

荀玉根/文

我们在质地较好的沪深300股票中挖掘,发现高股息、低市净率、低市盈率、小市值这四种简单投资策略就是A股简单制胜法宝。

高股息率股票具备长期投资价值,我们每年末将沪深300成份股按股息率分为5组,在考虑股利再投资的情况下计算下一年的收益。统计2005年至2016年,高股息率组合年化收益率达到23.6%,远高于低股息率组合的12.5%,高于沪深300指数的年化收益率14.5%。

高股息策略在熊市中跌得少,可以起到熊市保护伞的作用,而且高股息策略可以通过股利再投资积累更多的股份,在牛市中这些收益将会助推股票组合的收益率。2005年以来A股共经历了三轮牛熊震荡,我们选取沪深300成份股中股息率最高的20%和最低的20%构建投资组合,并每年都根据上一年股票股息率排行更新投资组合。在三轮牛市(2005/6-2007/10、2008/10-2009/8、2014/7-2015/6)中,高股息率组合累计涨幅分别为773.5%、98.2%、103.9%,同期低股息率组合累计涨幅分别为494.2%、100.2%、167.4%。在三轮熊市(2007/10-2008/10、2011/4-2012/1、2015/6-2016/1)中,高股息率组合累计跌幅分别为65.1%、3.6%、29.3%,均小于低股息率组合的73.6%、22.3%、52.5%。在三轮震荡市(2009/8-2011/4、2012/1-2014/7、2016/1-2017/9)中,高股息率组合累计收益率分别为-10.1%、89.4%、55.5%,同期低股息率组合累计收益率分别为5.2%、77.5%、14.7%。

低市净率股票安全边际较高,收益率较好,我们每年末将沪深300成份股按市净率分为5组,在考虑股利再投资的情况下计算下一年的收益。统计2005年至2016年,低市净率组合年化收益率达到24.5%,远高于高市净率组合的7.3%,高于沪深300指数的年化收益率14.5%。我们按相同的方法将样本量扩大到整个A股,选取全部A股中市净率最低的20%和最高的20%构建投资组合。统计2005年至2016年,低市净率组合年化收益率达到23.9%,好于高市净率组合的17.0%,高于上证综指的年化收益率11.3%。

低市净率股票因自身所含资产价值较高,在熊市中相对比较抗跌,而且低市净率策略通过挖掘股票自身价值,在牛市中表现稳健。

低市盈率股票质地较优良,多集中于蓝筹股,我们每年末将沪深300成份股按市盈率(静态)分为5组,在考虑股利再投资的情况下计算下一年的收益。统计2005年至2016年,低市盈率组合年化收益率达到22.8%,远高于高市盈率组合的4.1%,高于沪深300指数的年化收益率14.5%。我们按相同的方法将样本量扩大到整个A股,选取全部A股中市盈率最低的20%和最高的20%构建投资组合。统计2005年至2016年,低市盈率组合年化收益率达到20.2%,好于高市盈率组合的17.3%,高于上证综指的年化收益率11.3%。

而且低市盈率股票因自身较强的盈利能力而被投资者看好,在牛市中表现稳定。

小市值股票因成交活跃、成长性好在A股一直备受投资者喜爱,我们每年末将沪深300成分股按市值分为5组,在考虑股利再投资的情况下计算下一年的收益。统计2005年至2016年,小市值组合年化收益率达到25.6%,远高于大市值组合的12.4%,高于沪深300指数的年化收益率14.5%。我们按相同的方法将样本量扩大到整个A股,选取全部A股中市值最小的20%和最大的20%构建投资组合。统计2005年至2016年,小市值组合年化收益率达到41.6%,累计收益接近45倍,好于大市值组合的13.2%,高于上证综指的年化收益率11.3%。

小市值股票在具有较好的成长性的同时也伴随有较高的风险,在熊市中表现不佳,但是小市值股票股性活、股价弹性大,在牛市中表现要好于大盘。

@今日话题 @徒步投资笔记 

  评论这张
 
阅读(8)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017